Dluhopisy 1 - Co je dluhopis?

Co je dluhopis?

Dluhopis je cenný papír (forma investice), který vám slibuje, že vám někdo bude pravidelně platit peníze, za to, že jste mu peníze půjčili a nakonec vám tyto peníze vrátí. 

Volným přirovnáním... asi každý z nás zná hypotéku, nebo úvěr od banky. Banka vám půjčí peníze, vy je splácíte a při tom platíte úroky. V případě, kdy investujete do dluhopisů (koupíte dluhopis), tak jste v pozici banky vy - dostáváte vyplacené úroky sjednané ve smlouvě a vydavatel dluhopisu vám peníze vrátí.

Dluhopisy vydávají různé instituce, například státní orgány nebo soukromé firmy. Investování do dluhopisů může být pro někoho atraktivní, protože získává pravidelný příjem z úroků a méně riskuje, než kdyby investoval do akcií. Dluhopisy také pomáhají diverzifikovat investiční portfolio, což znamená rozložit peníze na více míst a tím rozdělit riziko. 

Je ale důležité mít na paměti, že výnosy z dluhopisů obvykle nejsou tak velké jako z akcií. Mění se podle různých faktorů, jako jsou úrokové sazby nebo důvěryhodnost vydavatele dluhopisu. Před investováním do dluhopisů byste si měli vždy dobře zvážit na co a kdy budete tyto peníze potřebovat a všechna rizika spojená s investicí.

Co to znamená, když má dluhopis schválený prospekt Českou národní bankou? 

V České republice platí zákon o cenných papírech. Ten stanovuje základní pravidla pro vydávání, nabízení, prodej a obchodování s cennými papíry, mezi něž patří i dluhopisy. 

Prospekt a dluhopis schválený ČNB znamená, že daný vydavatel dluhopisu splnil všechny administrativní požadavky. V těchto požadavcích se však neřeší finanční zdraví vydavatele (emitenta). Tedy v extrémním případě se může stát, že i firma před krachem vydá dluhopisy. Proto je důležité zajímat se hlavně o vydavatele dluhopisů jako takového, o jeho historii a solidnost. Česká národní banka pouze potvrdí, že "jsou formuláře správně vyplněné", ale neposkytuje tím jakoukoliv garanci, že dluhopis bude fungovat tak, jak vydavatel slibuje.

Vliv České národní banky (ČNB) na dluhopisy se týká zejména toho, že určuje úrokové sazby. Tyto úrokové sazby následně ovlivňují výnosy dluhopisů. Když ČNB zvyšuje úrokové sazby, výnosy dluhopisů jsou obvykle nižší, a naopak. Když ČNB snižuje úrokové sazby, výnosy dluhopisů jsou obvykle vyšší.

Jaké mají dluhopisy výhody a rizika? 

Pokud chcete vědět, jestli je dluhopis "dobrý" nebo "špatný", musíte se podívat na to, kdo ho vydal. Jaký je finanční stav daného vydavatele (emitenta). Pokud dluhopis vydal spolehlivý vydavatel s dobrou pověstí a má jasně stanovené podmínky, pak je to s největší pravděpodobností dobrý dluhopis. Pokud dluhopis vydal méně známý vydavatel, malý subjekt (malá firma bez historie) s nejasnými podmínkami nebo kontroverzní historií, pak se raději mějte na pozoru a buďte velmi obezřetní. Podtrženo sečteno... když uvažujete o investování do dluhopisu, potřebujete získat informace o vydavateli a jeho finanční situaci, abyste mohli posoudit, zda je to dobrá nebo špatná investice.

Výhody

• Výnos na dluhopisu je zpravidla předem daný a známý... tedy vím přesně, kolik mi daná investice přinese peněz a kdy bez ohledu na to, jak se zrovna pohybuje finanční trh. 

Rizika

• Kreditní riziko: Dluhopisový emitent může mít problémy s plněním svých platebních závazků. Volně přeloženo... nemá peníze na splacení. Pokud se tak stane, může dojít k výraznému poklesu hodnoty dluhopisu a investoři mohou přijít o své peníze.

• Riziko tržních cen: Toto riziko se týká investorů, kteří chtějí dluhopisy prodat předtím, než se dluhopis splatí. Pokud se na trhu změní úrokové sazby, může dojít k poklesu ceny dluhopisu. To se děje, protože vyšší úrokové sazby znamenají, že nové dluhopisy nabízené na trhu budou mít vyšší výnosy a investoři nebudou ochotni platit tak vysoké ceny za starší dluhopisy s nižšími výnosy.
• Likviditní riziko: Likvidita... tedy možnost přeměnit investici zpátky na hotovost. Dluhopisy mohou být méně likvidní než akcie, což znamená, že se může stát, že je nelze snadno prodat, pokud na trhu není dostatek zájemců.
• Inflační riziko: Pokud inflace stoupne, může dojít k poklesu hodnoty dluhopisu v reálných (inflaci upravených) termínech.
• Měnové riziko: Pokud investujete do dluhopisů v cizí měně, může se změna směnného kurzu mezi vaší měnou a měnou emitenta odrážet v hodnotě vaší investice.